Netflix apresenta oferta revisada em dinheiro pela Warner Bros. e recebe apoio do conselho

A Netflix (NFLX.O) mudou sua oferta para um pagamento integral em dinheiro pelos estúdios e negócios de streaming da Warner Bros. Discovery (WBD.O) , com o ap...

A Netflix (NFLX.O) mudou sua oferta para um pagamento integral em dinheiro pelos estúdios e negócios de streaming da Warner Bros. Discovery (WBD.O) , com o apoio unânime do conselho da proprietária da HBO , sem aumentar o preço de US$ 82,7 bilhões, em um esforço para impedir a entrada da rival Paramount. Tanto a Netflix quanto a Paramount, operadora de estúdios, cobiçam a Warner Bros. por seus estúdios de cinema e televisão de ponta, seu extenso catálogo de conteúdo e grandes franquias como "Game of Thrones", "Harry Potter" e os super-heróis da DC Comics, Batman e Superman. A Warner Bros. rejeitou a Paramount, liderada por David Ellison, que alterou seus termos e lançou uma agressiva campanha na mídia para tentar convencer os acionistas de que sua oferta é superior. Segundo um documento regulatório divulgado na terça-feira , de acordo com o acordo revisado, a Netflix pagaria aos acionistas da Warner Bros. US$ 27,75 por ação em dinheiro pelos estúdios de cinema e televisão, pelo extenso catálogo e pelo serviço de streaming HBO Max, em vez de uma combinação de dinheiro e ações. As ações da Netflix subiram 0,7% no pré-mercado. As ações da Paramount caíram 1%; as da Warner Bros. permaneceram praticamente inalteradas. As ações da Netflix caíram. As ações da Netflix caíram quase 15 % desde o anúncio da fusão em 5 de dezembro, fechando a US$ 88 por ação na sexta-feira – bem abaixo do preço mínimo de US$ 97,91 da oferta original. Essa queda fazia parte do argumento da Paramount de que sua oferta era superior. Anteriormente, a gigante do streaming ofereceu US$ 23,25 em dinheiro e US$ 4,50 em ações da Netflix . "A contraprestação da fusão consiste em um valor fixo em dinheiro a ser pago por uma empresa com classificação de grau de investimento, proporcionando aos acionistas da Warner Bros. certeza de valor e liquidez imediatamente após a conclusão da fusão", afirmou a Warner Bros. em um comunicado regulatório divulgado na terça-feira. O conselho da Warner Bros também divulgou sua avaliação para a Discovery Global, uma empresa que será desmembrada e que incluirá ativos de televisão como a CNN e a TNT Sports, além do serviço de streaming Discovery+. O conselho administrativo sustentou que o acordo de fusão com a Netflix é superior à oferta em dinheiro de US$ 30 por ação da Paramount Skydance (PSKY) pela empresa, porque os investidores da Warner Bros manteriam uma participação na Discovery Global, que tem ações negociadas separadamente. Os consultores da Warner Bros. utilizaram três abordagens distintas para avaliar a Discovery Global. O preço mínimo por ação que encontraram foi de US$ 1,33, aplicando um valor único para toda a empresa. O preço máximo estimado foi de US$ 6,86 por ação, caso a empresa resultante da cisão fosse envolvida em um futuro negócio. A Paramount afirmou que o projeto derivado da TV a cabo, que é fundamental para a oferta da gigante do streaming, é praticamente inútil . Em 12 de janeiro, o concorrente entrou com uma ação judicial para agilizar a divulgação dessas informações, permitindo que os investidores avaliassem as ofertas concorrentes pela Warner Bros. Um juiz de Delaware rejeitou o pedido , considerando que a Paramount não conseguiu demonstrar que sofreria danos irreparáveis ​​em decorrência das alegadas divulgações inadequadas sobre o negócio de TV a cabo da Warner Bros. A Paramount Skydance não respondeu imediatamente ao pedido de comentário da Reuters. A Warner Bros. reiterou os motivos para rejeitar a oferta da Paramount, afirmando que a proposta em dinheiro de US $ 30 por ação era insuficiente após considerar o "preço e os inúmeros riscos, custos e incertezas". Uma fusão com a Netflix deixaria a empresa resultante com uma dívida de aproximadamente US$ 85 bilhões, em comparação com os US$ 87 bilhões da Paramount. Mas a Netflix vale consideravelmente mais, com uma avaliação de mercado de US$ 402 bilhões, contra US$ 12,6 bilhões da Paramount. A parceria com a Netflix teria menos alavancagem — um índice de alavancagem inferior a quatro — do que um índice de cerca de sete com a Paramount. A Netflix também possui classificação de crédito de grau de investimento, enquanto os títulos da Paramount são classificados como de alto risco pela S&P e provavelmente sofreriam ainda mais pressão, afirmou a Warner Bros em seu documento.